Private Equity คืออะไร? เจาะลึกสิ่งที่ต้องรู้ก่อนลงทุน

ในโลกธุรกิจที่มีความผันผวนสูงและมีการดิสรัปต์ตลอดเวลา องค์กรขนาดใหญ่จะทำอย่างไรเพื่อไม่ให้ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง? คำตอบหนึ่งที่กำลังมาแรงและมีประสิทธิภาพคือกลยุทธ์การ ลงทุน ผ่าน Private Equity คือ กลไกที่ช่วยให้บริษัทแม่สามารถเข้าถึงนวัตกรรมจากภายนอกได้อย่างรวดเร็ว โดยไม่จำเป็นต้องสร้างทุกอย่างด้วยตัวเอง Private Equity (PE) จึงไม่ใช่แค่ช่องทางการใช้ เงินทุน เพื่อแสวงหากำไรทางการเงินเท่านั้น แต่เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ที่ช่วยให้บริษัทรักษาความสามารถในการแข่งขันและเปิดประตูสู่ตลาดแห่งอนาคต บทความนี้จะพาคุณไปเจาะลึกว่า Private Equity คือ อะไร มีความสำคัญอย่างไร และมีข้อควรรู้ก่อนตัดสินใจ ลงทุนอย่างไรบ้าง

Highlight

• Private Equity คือ การ ลงทุน ใน หลักทรัพย์นอกตลาด หรือ บริษัทนอกตลาด โดยเป้าหมายหลักคือการเข้าถือ Equity คืออะไร ยกตัวอย่าง หุ้นส่วนความเป็นเจ้าของ เพื่อปรับปรุงกิจการและขายออกไปในราคาที่สูงขึ้น
• Private Equity Fund คือ Private Fund คือ ที่ระดม เงินทุน จากนัก ลงทุน สถาบันหรือรายใหญ่เพื่อไป ลงทุน โดยมีช่วงเวลาการ ลงทุน ที่ยาวนาน (7-10 ปี)
• Private Equity ความเสี่ยง หลักคือ สภาพคล่องต่ำ หลักทรัพย์นอกตลาด ไม่สามารถซื้อขายได้ง่าย ทำให้ เงินทุน ถูกล็อกไว้เป็นเวลานาน แต่แลกมาด้วยโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่า

Private Equity (PE) Private Equity แปลว่า "เงินทุนส่วนบุคคล" แต่ในทางปฏิบัติมันคือรูปแบบของการ ลงทุน ในบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (หรือเรียกง่าย ๆ ว่า หลักทรัพย์นอกตลาด หรือ บริษัทนอกตลาด) โดยการซื้อหุ้นส่วนใหญ่หรือทั้งหมดของบริษัทนั้น ๆ เพื่อเข้าไปบริหารจัดการ ปรับปรุงประสิทธิภาพ และเพิ่มมูลค่าของบริษัทก่อนที่จะขายออกไปเพื่อทำกำไร ซึ่งมักใช้เวลาตั้งแต่ 5-10 ปี

Private Equity Firm คือ บริษัทจัดการ ลงทุน ที่ทำหน้าที่ระดม เงินทุน มาจัดตั้งเป็น Private Equity Fund คืออะไร ซึ่งเป็นเหมือน Private Fund คือ ที่ใช้ระดม เงินทุน จากนัก ลงทุน สถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนประกันภัย หรือบุคคลที่มีฐานะการ ลงทุน สูง (High Net Worth Individuals)

นี่คือจุดที่ Private Equity PE คือ มีความแตกต่างอย่างชัดเจนจาก Venture Capitalist คือ ที่มักเน้น ลงทุน ใน Start-up ที่เพิ่งเริ่มต้น ในขณะที่ Private Equity มักจะ ลงทุน ในบริษัทที่มีความมั่นคงในระดับหนึ่งแล้ว แต่ต้องการการปรับปรุงโครงสร้าง Capital Structure คือ หรือต้องการขยายธุรกิจ Private Equity ในไทย ก็มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง และเป็นทางเลือกการ ลงทุน ที่น่าสนใจ

การทำความเข้าใจการ ลงทุน แบบนี้จะช่วยให้แยกแยะความแตกต่างได้ชัดเจนขึ้น เช่น CVC คือ Corporate Venture Capital ซึ่งเป็นรูปแบบการ ลงทุน ที่คล้ายคลึงกัน แต่มีเป้าหมายหลักในการแสวงหาผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ให้กับบริษัทแม่ ต่างจากการ Private Equity ที่เน้นผลตอบแทนทางการเงินเป็นหลัก

Private Equity Fund ไม่ได้มีรูปแบบเดียว แต่สามารถแบ่งออกเป็นกลยุทธ์การ ลงทุน ได้หลายประเภท ขึ้นอยู่กับลักษณะการเข้า ลงทุน และขนาดของบริษัทเป้าหมาย ซึ่งแต่ละประเภทก็มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันออกไป:

• Venture Capital (VC): เป็นส่วนหนึ่งของ Private Equity ที่มุ่งเน้นการ ลงทุน ในบริษัท Start-up ที่เพิ่งก่อตั้งหรืออยู่ในช่วงเติบโตสูง (Early-stage/Growth-stage) ถึงแม้จะมีความเสี่ยงสูง แต่ก็มีโอกาสได้รับผลตอบแทนมหาศาลหากบริษัทประสบความสำเร็จ กองทุน Equity คือ รูปแบบหนึ่งที่อาจรวมการ ลงทุน ใน VC เอาไว้ด้วย
• Growth Equity: การ ลงทุน ในบริษัทที่พิสูจน์ Business Model Canvas แล้วว่าประสบความสำเร็จและมีกำไร แต่ต้องการ เงินทุน เพื่อขยายกิจการให้เติบโตอย่างรวดเร็ว (Scale-up)
• Buyout: เป็นกลยุทธ์หลักที่ใหญ่ที่สุดของ Private Equity PE คือ จะเข้าซื้อกิจการทั้งหมด (หรือส่วนใหญ่) ของบริษัทเป้าหมาย โดยใช้เงิน Capital in Vestment คือ ที่ระดมมาจาก Private Equity Fund และเงินกู้ (Leverage) เพื่อปรับปรุงและสร้างมูลค่าใหม่ให้บริษัท
• Distressed Debt: การ ลงทุน ในบริษัทที่ประสบปัญหาทางการเงินหรือใกล้ล้มละลาย โดยเข้าซื้อหนี้หรือ Equity คืออะไร ยกตัวอย่าง ในราคาถูก เพื่อฟื้นฟูกิจการแล้วขายออกไปเมื่อบริษัทกลับมามีเสถียรภาพ

นอกจากนี้ ในยุคปัจจุบัน Private Equity ยังมีบทบาทสำคัญในการผลักดันให้บริษัทที่ยังไม่เข้าตลาดหลักทรัพย์ให้พร้อมรับมือกับความเปลี่ยนแปลง เช่น การปรับตัวให้เข้าสู่ยุค Digital Transformation เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน

การ ลงทุน ใน Private Equity เป็นการ ลงทุน ที่มีทั้งข้อดีและข้อจำกัดที่โดดเด่น ซึ่งนัก ลงทุน ควรพิจารณาก่อนตัดสินใจร่วม ลงทุน ใน Private Equity Fund

จุดเด่น (Pros)

• ผลตอบแทนสูง: โดยเฉลี่ยแล้ว Private Equity มักให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดหุ้นทั่วไป เนื่องจากสามารถเข้าแทรกแซงและสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทได้โดยตรง
• ความยืดหยุ่น: บริษัท Private Equity Firm คือ สามารถใช้กลยุทธ์ที่หลากหลาย เช่น การปรับโครงสร้าง Tows Matrix ของบริษัท หรือการปลูกฝัง Entrepreneurial Mindset เพื่อให้บริษัทเติบโตไปสู่ S Curve ใหม่ ๆ ได้ง่ายกว่าบริษัทมหาชน
• กระจายความเสี่ยง: เป็นการ ลงทุน ใน หลักทรัพย์นอกตลาด ที่มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นต่ำ จึงช่วยกระจายความเสี่ยงพอร์ตการ ลงทุน ได้ดีในแง่ของการไม่ขึ้นลงตามตลาดในระยะสั้น

ข้อจำกัด (Cons)

• สภาพคล่องต่ำ: Private Equity PE คือ มีข้อจำกัดที่สำคัญคือ การ ลงทุน นี้เป็นแบบระยะยาว (Long-term commitment) หลักทรัพย์นอกตลาด ไม่สามารถซื้อขายได้ง่ายเหมือนหุ้นในตลาด นัก ลงทุน ใน Private Equity Trust คือ หรือ Private Equity Fund คือ จะต้องล็อก เงินทุน ไว้เป็นเวลานาน 7-10 ปี
• ค่าธรรมเนียมสูง: Private Equity Firm คือ มักคิดค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการที่สูงกว่า กองทุน Equity คือ ทั่วไป (เช่น 2% ของสินทรัพย์ และ 20% ของกำไร)
• ความไม่โปร่งใส: การเข้าถึงข้อมูลของ บริษัทนอกตลาด อาจทำได้ยากกว่าบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

แม้จะให้ผลตอบแทนสูง แต่ Private Equity ความเสี่ยง ก็สูงตามไปด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Private Equity มักถูกมองว่าเป็น Capital in Vestment คือ ที่ไม่เหมาะกับนัก ลงทุน รายย่อยทั่วไป PE คือ มีความเสี่ยงหลัก ๆ ดังนี้:

• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: ดังที่กล่าวไปแล้ว เงินทุน ของนัก ลงทุน จะถูกล็อกไว้เป็นเวลานาน หากมีความต้องการใช้ เงินทุน กระทันหันจะไม่สามารถถอนออกมาได้
• ความเสี่ยงด้านผลการดำเนินงาน: หากบริษัทที่ถูก Private Equity Fund เข้า ลงทุน ไม่สามารถฟื้นฟูหรือเติบโตได้ตามแผน นัก ลงทุน ก็อาจขาดทุนได้ Private Equity งาน นี้จึงต้องอาศัยผู้จัดการ กองทุน Equity คือ ที่มีความเชี่ยวชาญสูง
• ความเสี่ยงจากการใช้หนี้ (Leverage): กลยุทธ์ Buyout ของ Private Equity Firm คือ มักใช้เงินกู้จำนวนมากในการซื้อกิจการ (LBO) ทำให้บริษัทเป้าหมายมีภาระหนี้สูง ซึ่งเป็นความเสี่ยงหลักที่ต้องประเมินด้วย SWOT ในการวางแผนทางออกอย่างรอบคอบ

หากองค์กรของคุณต้องการสร้างนวัตกรรมใหม่ ๆ อย่างรวดเร็ว อาจต้องจัดกิจกรรมอย่าง Hackathon เพื่อหาแนวคิด และใช้ Private Equity ในการขยายผลต่อไป

Private Equity คือ โลกแห่งการ ลงทุน ที่ซับซ้อนและมีศักยภาพในการสร้างความมั่งคั่งอย่างมหาศาล มันเป็นมากกว่าแค่การใส่ เงินทุน เข้าไป แต่เป็นการใช้ความรู้ ความสามารถ และการปรับโครงสร้าง Capital Structure คือ เพื่อยกระดับ บริษัทนอกตลาด ให้พร้อมสำหรับการเติบโตในโลกธุรกิจยุคใหม่

หากคุณเป็นผู้บริหารที่ต้องการทำความเข้าใจกับเครื่องมือ Capital Structure คือ หรือการ ลงทุน ในนวัตกรรมเชิงลึก เพื่อสร้าง Data Driven Organization ให้องค์กรของคุณเติบโตอย่างก้าวกระโดด การทำความเข้าใจการ ลงทุน ที่ก้าวหน้าอย่าง Private Equity และแนวคิดอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องจึงเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม